比特币价格再次下跌！2020年比特币会有牛市吗？

自5月初比特币减半以来，比特币近7周一直保持低位震荡横盘整理，在火了一阵子的全球资本市场上显得异常寂寞。尽管美国疫情在复工过程中仍在加剧，BLM运动继续蔓延，但在庞大的交易场所中，似乎没有任何悲观因素可以影响美股指数。增幅超过100%。

“悲观精明”的机构和“乐观盈利”的散户在市场上相互擦肩而过。巴菲特、杰弗里·冈拉克、霍华德·马克斯等机构在市场底部投资巨鳄或切肉，或不断发表文章表示不赞成了解市场趋势，或公开表示向市场投降不再看跌，散户正在依然沉浸在市场暴涨和保洁机构的胜利狂欢中。

不仅是美国，欧洲、美洲和亚太地区的许多股票市场都已从 3 月以来全球金融海啸造成的下跌中恢复过来。一方面是疫情波折，消费需求低迷，失业率居高不下，企业和店铺不断关门。流动性和喧嚣的股价让人完全感受到了实体经济的冰冷。看来疫情不会再被提起，甚至永远不会发生。将冷清的数字货币市场与美国股市进行比较，你会感到惊讶和困惑，哪个市场是所谓的成熟资本市场？

在基本面和资产价格如此明显违背常理的背离和撕裂的情况下，所有“聪明人”都在等待市场的非理性回归和二次探底，但这已接近二月份的“二次探底” ” 已经晚了，市场开始怀疑所谓的“二次探底：”是否会在疫情明显出现二次蔓延的情况下完全不存在——比特币市场也是如此，减半的收益已经已经落地，大家期待的深度修正还没有出现，着实让人意外。然而，比特币的高位横盘，成交量的萎缩本身就代表了价格实现大幅上涨后的市场资本。趋势很混乱，

市场分化与地方鸡肋市场

比特币减半以来，比特币、以太坊等主流币种一直窄幅震荡，而中小币种价格出现一定表现，市场分化非常明显。从下图中的MVIS指数可以看出，中小市值币的MVIS Small-Cap Index（黄线）减半后涨幅最为明显，从市场分化可以看出BlockVC 策略研究的 b 指数认为，当前币之间的市场价格分化非常明显，分化程度甚至超过了 2019 年 6 月和 10 月市场情绪最激动人心的两个阶段。

然而，这样的局部差异化市场显然是鸡肋。虽然市场呈现分化格局，但中小市值货币整体超额收益不明显，价格表现也大相径庭。中小市值货币前期普遍超卖明显，流动性堪忧，简单的价格修复并没有显着的交易价值，也没有产生整体的获利效果，所以很难说它的价值有多大是给投资者的。

事实上，局部分化市场是现阶段主要资产市场的共同表现。目前2020比特币会涨吗，“强者始终强”的龙头溢价市场和“群妖舞”的垃圾捡拾市场已经在全球各大证券市场出现，形成了一个非常典型的当期市场。然而，投资者心理活动的特点，在数字货币市场中，龙头（比特币）本身如履薄冰，所谓的群魔（中小市值货币）处于低迷状态。很大的脆弱性。

在实体经济方面，非常规货币政策和财政刺激措施继续助推复苏的乐观情绪，但数字货币市场并未从中受益。如果说比特币和黄金的属性相近，黄金近期也受到经济复苏加息的打压，加之货币超发担忧引发投资者买盘支撑，黄金在历史高位徘徊位置。，暂时无法走出明确的趋势方向。敏感的投资者早就在过去两个月的短期走势中发现了比特币与美股的高度相关性。. 传统证券市场充裕的流动性和狂热的情绪并没有流入数字货币市场，

会不会有第二波下跌？

一位著名的投资经理最近说，美国股市就像一个从喷泉里吹出来的球。事实上，这也适用于比特币的价格。球被喷泉里的水吹起来了。一旦水流变弱或没有水，球就会下落。然而，球本身正在膨胀并变得更重。如果它不能给更多的水，或者有一阵风，球就会掉下来。它也会脱落。

之所以判断二次探底成为近期大家最纠结的问题，是因为目前的行情走势有一定的回弹力，但压力确实很重，利好消息和利空消息似乎都有相似的权重。因此2020比特币会涨吗，过去这个时候本应出现在市场上的明显而巨大的差异，现在变成了一致性的混乱。公共卫生危机的一系列经济或社会后果超出了任何人的理解。过去的经验无法指导当前的行为，让每个人都暴露在无知的脆弱性中。此时追求短期可预测性是危险的行为。

你永远无法预测未来，但你总是可以提前计划。

鉴于目前比特币和数字货币市场的走势，我们仍然认为比特币市场本身的走势是比较脆弱和疲软的，趋势已经显现，但情绪是乐观的。这将更容易导致比特币价格进一步下跌，迎来大家期待已久的所谓“二次探底”，但调整的幅度不会太大。随着欧美股市调整迹象逐渐加强，比特币很可能与之产生共鸣，月度水平将调整至7000-8000美元区间。

但我们认为，如果这样的调整水平出现在8月底或9月初，将是买入的最佳时机，因为长期来看，弱势美元仍是影响下一轮的主线。资产分配。美联储扩大了资产负债表并降低了利率。财政债务扩张和经济复苏缓慢将是导致美元走弱的重要因素。在美元疲软的情况下，比特币上涨的逻辑非常强。

在过去的一年半时间里，比特币的价格在 10500 美元的价格形成了一个非常有规律的波动平台。即使没有出现二次探底，一旦比特币价格在经过一段时间的横盘整理后突破10500点之后，也只会出现慢涨和快涨两种情况。我们仍然坚信比特币将在 2020 年下半年升至 15,000-16,000 美元区间。