bito比特币 加密货币基金的未来｜危机尚未解除，更大的海啸或还在后头

虽然受近年来比特币价格大幅波动的影响，加密货币基金出现了持续数周的多次资产清仓，但随着近两年加密货币市场的快速发展，加密货币基金的数量和规模也在不断扩大. 一只专注于加密货币领域的基金（简称Crypto Fund）是一股正在迅速崛起改变世界的力量。 以以太坊目前的价格（860美元）计算，如果一只基金能够参与到2014年9月以太坊的众筹（现在称为ICO），三年多的账面价值增值达到了3000倍。 在暴利效应的刺激下，加密货币基金行业蓬勃发展，但泡沫风险也随之显现。

近几个月来，随着通货膨胀率攀升以及流行货币作为波动市场中的避风港和财富储备的吸引力飙升，机构对加密货币的兴趣有所增加。 加密信息公司 Chainalysis 在 4 月 20 日的一份报告中披露，全球加密投资者在 2021 年实现了 1627 亿美元的总回报，高于上一年的 355 亿美元。 美国以超过 470 亿美元的收入领先于其他国家，其次是英国、德国和日本。 报告中强调的一件有趣的事情是，在传统的经济繁荣指标（如 GDP）中排名不高的国家通常在加密货币领域表现出色，这可能是对革命性区块链技术能力的鲜明提醒。 例如，GDP 位居世界第 11 位的土耳其，以 46 亿美元的加密货币收入排名第六。 乌克兰的 GDP 排名第 40 位，但加密货币实现的收入为 28 亿美元，排名第 13 位。

自去年比特币等加密货币大涨以来，在超高收益的诱惑下，加密货币对冲基金如雨后春笋般涌现。 加密资产基金有很多名称——加密货币基金、区块链基金或数字资产基金bito比特币，仅举几例。 然而，无论你怎么称呼它，这个市场都在快速增长。

2017 年推出了 100 多只加密货币基金，而同期传统对冲基金将近 700 只。 虽然 14% 不是一个很大的数字，但考虑到加密基金管理着不到 0.1% 的对冲基金，这仍然很重要。 事实上，加密货币对冲基金是对冲基金行业中增长最快的类别。

图片来源：Bequant数据显示今日市价买入比特币数量创新低

根据数字资产公司 Bequant 的数据，以低于今天的价格购买比特币的匿名地址数量已降至 2020 年 3 月以来的最低水平。 Martha Reyes 和 Emiliano Bruno 在报告中写道，这一数据徘徊在 51% 左右，“意味着比特币持有者投降”，只有 2015 年和 2018 年的熊市出现了更惨淡的景象。

今年，在美联储宣布将退出刺激措施并提高利率以对抗通货膨胀后，加密货币的价格暴跌。 不仅是加密货币，当前的宏观环境也不利于高估值科技公司和各种风险较高的资产。 但加密货币受到的打击尤其严重，比特币今年下跌超过三分之一，而以太坊等其他加密货币下跌超过 50%。 甚至比特币矿工也开始抛售他们的囤积物，因为许多人看不到价格快速回升的迹象。

数字货币领域的对冲基金也在兴起。 对冲基金英文名称Hedge Fund，意为“对冲风险的基金”，起源于1950年代初的美国。 当时的操作目的是利用期货、期权等金融衍生产品，以及针对不同相关股票的做空和风险对冲的操作技巧，从而在一定程度上规避和化解投资风险. 目前，对冲基金早已失去风险“对冲”的内涵。 相反，人们普遍认为，对冲基金实际上是根据最新的投资理论和金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应来承担高风险。 追求高收益的投资模式。 在美国的监管环境下，设立一个规模小且灵活的投资于加密货币的对冲基金相对容易。

在中国，区块链行业分为两个圈子：链圈和币圈。 2016年夏天，出版创业指导书《从零到英雄——三步玩转互联网创投》。 书中提出了“Play.Venture.Invest”的理论框架。 所以按照我的创业理论框架，链圈是“创”，币圈是“投”。 事实上，区块链行业需要创业者、技术开发者、服务商、投资人，甚至投机者，形成一个活跃而完整的生态系统。

Crypto Fund是币圈的机构玩家，经常声称可以利用公开市场的流动性，在加密货币这一新兴资产类别中提供高风险投资回报。 区别于以往创投基金或二级市场投资基金的最典型特征是，一般封闭期较短（例如只有一年），封闭期后投资者可随时撤资. 这对基金的管理水平提出了更高的要求。

该行业的增长速度显着，但今年将放缓。 总体而言，加密货币基金行业的增长速度非常快。 这种增长主要有两个原因：新基金的不断涌现和标的资产的升值。 尽管今年比特币的价格大幅下跌，但很明显，过去的增长速度为行业的增长做出了贡献。 然而，由于今年包括比特币在内的所有加密货币价格的高位和下跌，该行业今年可能会出现一些放缓或紧缩。 但随着近期市场的复苏，加密货币似乎重新获得了对冲基金的关注。 然而，由于监管不确定性主导市场情绪，导致新资金进入缓慢，许多加密货币对冲基金可能没有足够的资金来维持运营。 同时，全球有哪些知名的加密货币基金公司值得我们持续关注？

灰度比特币信托 (GBTC)

GBTC 成立于 2013 年，是一家封闭式授予人信托。 与 ETF 或共同基金不同，它在上市时发行固定数量的股票，这些股票在场外交易 (OTC)。 GBTC 是一种被动投资工具，通过跟踪 CoinDesk 比特币价格指数为投资者提供比特币敞口。

ProShares 比特币策略 ETF (BITO)

BITO于2021年10月上市，是美国第一只追踪比特币期货的ETF。 由于 BITO 的基础资产是期货合约而非现货比特币，因此其价格不会完全复制比特币的价格。 不过，BITO的推出受到了投资者的广泛欢迎，上市两天就吸纳了10亿美元的资金。

放大转型数据共享 ETF (BLOK)

BLOK 是一只活跃的基金。 与大多数ETF类似，BLOK的大部分资产都投资于区块链领域的公司股票。 BLOK持有47只股票，前十名持股占总资产的40%。 除了个股，BLOK还投资比特币指数基金，包括Purpose Bitcoin ETF和3iQ CoinShares Bitcoin ETF，这两款加拿大ETF都是直接追踪比特币价格的。

灰度以太坊信托 (ETHE)

ETHE 的设计与 GBTC 类似，只是其标的资产是 CoinDesk 以太币价格指数（ETX），这是一个追踪以太坊的指数。 ETHE 也是一种被动投资工具，可帮助投资者在不直接购买以太币的情况下获得对以太币的敞口。

Bitwise 10 加密货币指数基金 (BITW)

BITW 于 2017 年上市，跟踪的是 Bitwise 10 Large Cap Crypto Index，该指数由全球前 10 大加密货币组成。 这 10 种加密货币的市值占加密货币市场总市值的 70%。 按市值权重计算，比特币占BITW组合的61%，以太坊占29%。 2020年12月，BITW开始在OTC市场交易。

Siren 纳斯达克 NexGen 经济 ETF (BLCN)

BLCN于2018年上市，是一只被动型指数基金，主要追踪纳斯达克区块链经济指数，该指数由区块链领域的企业股票组成。 BLCN 的投资组合中有 60 多只股票。 这些股票的一个重要筛选标准是这些公司可以从区块链技术中受益的程度，得分高的公司将被纳入投资组合。

First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF (LEGR)

LEGR于2018年上市，追踪由区块链科技公司组成的指数Indxx Blockchain Index。 有意思的是LEGR筛选企业的标准：LEGR将候选企业分为三类，1代表积极开发区块链技术的企业，2代表积极使用区块链技术的企业，3代表积极探索区块链技术的企业。 企业。 最终只选择第一类和第二类公司，淘汰第三类公司，投资组合每年调整两次。 LEGR投资组合中的公司主要来自美国、中国、德国和印度，占比分别为37%、13%、8%和8%。

简化 US Equity PLUS GBTC ETF (SPBC)

SPBC是一只ETF，成立于2021年5月。在将大部分资产投资于iShares Core S&P 500 ETF的同时，SPBC将10%-15%的资产投资于Grayscale Bitcoin Trust。 SPBC的这种设计就像是将股票和加密货币资产打包成一个产品，更适合想要同时持有股票和加密货币资产的投资者。

全球 X 区块链 ETF (BKCH)

BKCH 追踪一个由数字资产和区块链技术公司组成的指数（Solactive Blockchain Index）。 BKCH根据区块链技术在公司收入中所占的比例来筛选公司。 此外，BKCH对个股权重也有独特的规定。 例如，单个成份股在投资组合中的比例不能超过12%。 ，最低权重不能低于0.3%，权重超过4.5%的成分股总权重不能超过45%。

Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)

BITQ成立于去年5月，是一只跟踪Bitwise Crypto Innovators 30 Index的股票型加密货币指数基金，该指数是由全球最大的加密货币指数基金管理公司Bitwise Asset Management推出的指数。 BITQ的投资组合由30只个股组成，前10名持股占比高达62%。 BITQ 筛选公司的标准主要是公司必须有至少 75% 的收入来自加密货币相关业务，或者 75% 的净头寸是比特币或其他流动性加密货币资产。

加密经济衰退及其影响

比特币和以太币在过去两周内大幅下跌，因为它们的价值几乎减半。 这些变化让比特币损失了超过 10,000 美元，而以太坊也面临困难。 这些变化表明，随着全球政治和经济的转变，市场正在经历一个调整阶段。 因此，投资减少继续困扰着市场。 加密市场价值下降的主要原因之一是特斯拉决定不再接受比特币购买。 因此，更少的使用意味着更少的可用性，这会影响投资。 投资者更喜欢有实际用途的投资。 当前的经济衰退是由多种原因引发的，但其中之一是对现实生活中使用的加密货币的认可滞后。 尽管关于在现实生活中使用加密货币的公告由来已久，但已经有真正的实施。 结果，投资者的信任逐渐被侵蚀，使市场处于崩溃的边缘。 它的影响是深远的，因为提供加密服务的公司和投资者首当其冲。

加密货币常见的三个挑战

对于加密货币会面临的问题，一般来说，就是研究和判断加密货币行业的发展趋势，比如未来这个行业的价值会如何体现，是否会通过降低政府监管成本来体现还是通过储值成为“数字黄金”的方式？ PoW（用算力投票）是不是真正安全的共识形成机制等等？

二是私钥的监管问题。 因为传统投资系统的账户名和登录密码的添加和验证方式对加密货币采用了完全不同的非对称密钥加密方式，所以一个基金可能有数百万、数千万甚至数亿、数十亿美元。在资产中都依赖于私钥的保护。 这不仅是一个技术安全问题（私钥经常被盗），更是对人类贪婪底线的挑战，很有可能被管理者从自己那里窃取。

第三个挑战是技术在加密货币行业中发挥基础作用的程度。 没有技术能力，不仅无法判断某个项目的开源代码是否真正有价值，也无法在平等互利的基础上与创业团队进行对话，提供有效、全面的帮助到创业团队。 加密货币行业本身并不缺钱（因为代币就是钱）bito比特币，所以做加密货币对冲基金必须要有很强的技术实力。

未来复苏趋势如何

自开盘以来，市场已经出现多个低点。 比特币在市场上占有相当大的空间，其数据显示多个低点已经抢走了它的价值。 当前的看跌浪潮似乎是这一趋势的延续。 虽然全球问题的严重性是一个真正的幽灵，但仍有改善的希望，全球层面的变化以及实施的增加将占据市场。

国际形势不稳，俄乌冲突持续升温地缘政治风险，导致对全球金融体系的不信任加剧。 更多国家可能采用区块链金融体系，从而缓冲股市对加密货币市场的避险情绪。 震惊。 由于担心美联储将大幅加息以遏制通胀上升，导致加密货币市场剧烈波动，投资者开始抛售风险资产。 作为加密货币基金，风险无处不在。 一旦发生大规模爆炸，可能会引发真正的海啸。

来源：今日头条、证券时报、半岛电视台、金色财经、金色财经

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